#
#
تحلیل ها

بروزرسانی ارزش خالص دارایی های وصندوق

بروزرسانی ارزش خالص دارایی های وصندوق
کد: 9794   تاریخ انتشار :۲۰ مهر ۱۳۹۴ ساعت ۰۷:۳۰

معرفی شرکت شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی (وصندوق) در تاریخ 1367/04/25 در قالب شرکت سهامی خاص به ثبت رسید و در تاریخ 1378/03/26 به سهامی عام تبدیل و در تاریخ 1379/06/31 در سازمان بورس و اوراق بهادار تهران پذیرفته شده است. این شرکت حضور فعال در صنایع دارای مزیت نسبی در کشور را در اولویت فعالیتهای خود قرار داده است؛ بر این اساس و با توجه به بهره مندی کشور از منابع غنی نفت و گاز و معادن مختلف، سرمایه شگذاری در صنعت پتروشیمی و صنایع معدنی را در اولویت فعالیتهای سرمایه گذاری خود قرار داده است. موضوع فعالیت شرکت طبق ماده 3 اساسنامه عبارت است از: سرمايه گذاري و مشاركت درشركتها، طرحها،‌ واحدهاي توليدي و صنعتي،‌ خدماتي و بازرگاني و خريد و فروش سهام اينگونه شركتها وانجام عملياتي كه بصورت مستقيم و يا غيرمستقيم با فعاليتهاي مذكور ارتباط داشته باشد و يا اجراي آنها را تسهيل نمايد و نيز اداره آن قسمت از امـوال، مـوسسات و شركت هاي مربـوط به تبصره 82 قانون بودجه سال 1362 كل كشـور و سـاير امـوال و مؤسسات و شركت هايي كه توسـط صندوق بـازنشستگي كشوري در اختيار ايـن شركت گذاشته مي شود.   سرمایه و ترکیب سهامداران شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی در بدو تاسیس با سرمایه اولیه 20 میلیارد ریال فعالیت خود را آغاز نمود و تاکنون با چند مرحله افزایش سرمایه به 14.400 میلیارد ریال در پایان سال مالی منتهی به 1393/06/31 رسیده است. ترکیب سهامداری شرکت نیز به شرح می باشد که بر طبق آن عمده سهام شرکت در اختیار صندوق بازنشستگی کشوری است؛ لذا این صندوق تعیین کننده خطی مشی شرکت محسوب می شود.  

ردیف نام سهامدار درصد
1 صندوق بازنشستگی کشوری 45.08
2 شرکت سرمایه گذاری صباتامین (سهامی عام) 1.87
3 شرکت گروه توسعه مالی مهر آیندگان (سهامی عام) 1.67
4 شرکت نوآوران مدیریت سبا (سهامی خاص) 1.19
    ترکیب دارایی ها طبق صورت وضعیت پرتفوی دوره 1 ماهه منتهی به 94/06/31 ، درصد بالایی از سرمایه گذاری شرکت در حوزه پتروشیمی است که تقریبا 32 درصد از  کل سرمایه گذاری های شرکت را تشکیل می دهد.  54  درصد از سرمایه گذاری های شرکت در خارج بورس بوده و 46 درصد از این سرمایه گذاری ها در شرکت های بورسی می باشد.   ترکیب سبد بورسی بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت برابر 12.573 میلیارد ریال است که شرکت پتروشیمی جم با بهای تمام شده 3.925 میلیارد ریالی بیشترین سهم از این مبلغ را به خود اختصاص داده و همچنین با ارزش افزوده ای بالغ بر 12.285 میلیارد ریال بیشترین سهم را در ارزش خالص دارایی های وصندوق داراست.  
نماد سرمایه (م.ریال) تعداد سهام درصد مالكیت بهای تمام شده هرسهم(ریال) ارزش بازارهر سهم(ریال) بهای تمام شده(م.ریال) ارزش بازار سهام(م.ریال) افزایش (كاهش)
جم 9,600,000 2,241,238,689 23.35% 1,752 7,226 3,925,763 16,195,191 12,269,428
شپنا 20,000,000 1,106,413,277 5.53% 1,502 2,406 1,661,924 2,662,030 1,000,106
كگل 24,000,000 504,599,999 2.10% 1,802 2,042 909,064 1,030,393 121,329
شرانل 1,000,000 403,951,224 40.40% 2,099 9,258 847,807 3,739,780 2,891,973
كچاد 17,100,000 427,650,465 2.50% 1,170 2,541 500,505 1,086,660 586,155
شسپا 1,050,000 24,505,207 2.33% 18,644 7,397 456,880 181,265 -275,615
ونوين 11,312,000 347,953,027 3.08% 1,298 1,821 451,691 633,622 181,931
وبشهر 5,080,320 454,039,467 8.94% 1,297 1,450 588,911 658,357 69,446
شفن 950,000 154,950,405 16.31% 2,803 16,875 434,277 2,614,788 2,180,511
خودرو 12,000,000 343,063,026 2.86% 1,007 1,768 345,503 606,535 261,032
شپاس 600,000 266,150,477 44.36% 1,247 13,964 331,896 3,716,525 3,384,629
ملت 2,600,000 219,613,333 8.45% 1,429 1,196 313,733 262,658 -51,075
وپارس 15,840,000 182,705,190 1.15% 1,649 1,766 301,354 322,657 21,303
شخارك 2,000,000 145,566,538 7.28% 1,663 12,298 242,040 1,790,177 1,548,137
ورنا 3,000,000 297,597,920 9.92% 764 941 227,271 280,040 52,769
پاسا 400,000 147,508,722 36.88% 1,182 2,005 174,344 295,755 121,411
شپترو 630,000 80,094,359 12.71% 2,162 1,962 173,201 157,145 -16,056
كپشير 67,140 11,312,486 16.85% 3,256 6,892 36,839 77,966 41,127
بكام 600,000 15,809,533 2.63% 2,181 1,791 34,485 28,315 -6,170
كلوند 400,000 18,109,400 4.53% 1,747 1,805 31,634 32,687 1,053
آلومینیوم پارس 1,160,985 232,423,495 20.02% 101 0 23,400 0 -23,400
كپارس 87,750 4,812,926 5.48% 4,128 5,700 19,870 27,434 7,564
غمارگ 360,000 7,032,823 1.95% 2,138 3,292 15,037 23,152 8,115
ملتح 2,600,000 94,120,000 3.62% 0 630 0 59,296 59,296
سایر __ 312,393,453   4.00%       526,155 1,047,617 521,462
جمع           12,573,584 37,530,046  
    پرتفوی غیر بورسی شرکت های خارج از بورس حدود 54 درصد از سرمایه گذاری های وصندوق را شامل می شود. بهای تمام شده پرتفوی غیر بورسی شرکت بالغ بر 14.742 میلیارد ریال می باشد که عمده این مبلغ در اختیار دو شرکت پتروشیمی ایلام و امیرکبیر می باشد. مالکیت 100درصدی شرکت های نوآوران مدیریت سبا، گسترش تجارت پارس سبا، صبا آرمه و بازرگانی صندوق بازنشستگی کشوری نیز از عمده‌ترین سرمایه‌گذاری های خارج بورسی وصندوق می باشد. قابل ذکر است که در محاسبه ارزش بازار شرکت های غیر بورسی از  EPS موجود در آخرین پیش بینی ارائه شده توسط وصندوق و P/E=5 استفاده شده و در موارد عدم دسترسی به اطلاعات فوق، ارزش بازار برابر بهای تمام شده شرکت در نظر گرفته شده است؛ همچنین برای محاسبه ارزش بازار شرکت پتروشیمی ایلام نیز ارزش فعلی شرکت را محاسبه نمودیم.   بررسی برخی از مهمترنی شرکتهای غیر بورسی: شرکت صبا فولاد خلیج فارس شرکت صبا فولاد خلیج فارس با نام اولیه ایسارپارس در سال 1383 تاسیس شد و فعالیت خود را طبق ماده 2 اساسنامه برای احداث یک كارخانه فولادسازی به‏ ظرفیت نهایی 4.5میلیون تن آهن اسفنجي و 4.5 ميليون تن بیلت و اسلب در منطقه ویژه صنایع معدنی و فلزی خلیج فارس در 20 کیلومتری غرب بندرعباس واقع در استان هرمزگان متمرکز نموده است. منطقه ویژه بدلیل داشتن امکانات بندری، ریلی، جاده‏ای، تجهیزات تخلیه و بارگیری مواد معدنی و نزدیکی به معادن سنگ آهن گل گهر که علاوه بر سنگ آهن و کنسانتره سنگ آهن، تولید کننده عمده گندله نیز می‏باشد و وجود منابعی مانند آب، برق، گاز از ویژگی‏های ممتاز این منطقه است. مدیریت شرکت تا تاریخ 87/8/25 توسط مدیران هندی که منتخب از طرف سهامدار هندی بودند (شرکت آریا اینفراستراکچر هلدینگز لیمیتد (AIHL) اداره می‏گردید و با توجه به شرایط سیاسی و اقتصادی تصمیمات متعددی را درخصوص اجرا پروژه و ظرفیت آن در طی زمانهای مختلف اتخاذ نموده بودند که هیچکدام متاسفانه عملی نگردید. مدیریت شرکت از تاریخ 1387/8/25 به شرکت سرمایه‏گذاری صندوق بازنشستگی کشور واگذار گردید و نام شرکت براساس مصوبه، مجمع عمومی فوق العاده مورخ 88/4/31 به شرکت صبا فولاد خلیج فارس تغییر نمود. صندوق بازنشستگی کشوری با سرمایه گذاری 2.700.000 میلیون ریال مالکیت 75 درصدی این شرکت را در اختیار دارد. شرکت در نظر دارد در فاز اول پروژه خود یک واحد فولادسازی به‏ ظرفیت 1.5 میلیون تن در سال، شامل یک واحد تولید آهن اسفنجی 1.5 میلیون تن در سال و یک واحد ذوب ریخته گری (تولید بیلت) به ظرفیت 1.5 میلیون تن در سال در دو مرحله اجرا نماید. فازهای مختلف پیش بینی شده شرکت طبق طرح مصوب در تاریخ 88/01/21 در قالب 4 پروژه تعریف گردیده است: فاز شماره 1: شامل یک واحد فولادسازی به ظرفیت 1.5 میلیون تن در سال که خود شامل سه مرحله می باشد:
  1. ایجاد یک واحد تولید آهن اسفنجی به روش HBI با ظرفیت 1.5 میلیون تن در سال که در حال اجرا می باشد.
  2. ایجاد یک واحد ذوب و رخته گری (تولید بیلت، بلوم و بیم بلنگ) به ظرفیت 1.5 میلیون تن در سال که اقدامات لازم جهت راه اندازی این واحد در دست اجرا می باشد.
  3. ایجاد یک واحد گندله سازی به ظرفیت 5 میلیون تن در سال
فاز شماره 2: در این فاز تولید 3 میلیون تن آهن اسفنجی به روش HBI با دو کوره مگا مدول و نیز تولید 2.8 میلیون تن شمش فولادی در سال پیش بینی گردیده است. فاز شماره 3: در این فاز واحد نورد محصولات فولادی (گام دوم فاز یک)، تولید 750 هزار تن میلگرد و 750 هزار تن تیرآهن و در امتداد فاز دوم تولید ورق نازک در ابعاد مختلف و نیز تولید ریل پیش بینی گردیده است. فاز شماره4: در این فاز واحدهای جانبی به صورت موازی و متناسب با پیشرفت سایر پروژه ها تعریف گردیده است که به قرار زیر می باشد:
  1. ایستگاه راه آهن و واگن برگردان مواد اولیه
  2. یک واحد تولید برق (نیروگاهی) به ظرفیت 500 الی 1000 مگاوات
  3. یک واحد تولید آب شیرین به ظرفیت 35.000 تا 40.000 متر مکعب در روز
  4. تولید آهک به ظرفیت تقریبی 200.000 تن در سال
  5. هوای فشرده
  6. واحد تولید اکسیژن به ظرفیت 20.000 مترمکعب
در شهریور ماه سال 1388 قرارداد واحد احیا به ظرفیت 1.5 میلیون تن آهن اسفنجی قالبی (بریکت/ HBI : این روش که شکل استاندارد، ایمن و فشرده شده آهن اسفنجی به منظور صادرات است برای اولین بار در کشور اجرا می شود) با شرکت ایریتک بصورت EPC منعقد گردیده که در ادامه کار از مهرماه 92 به دلیل خروج پیمانکارEPC توسط کارفرما با همکاری پیمانکاران دست دوم مشغول کار ادامه یافته است. بر اساس آخرین گزارشات درصد پیشرفیت فیزیکی این واحد حدود 60 درصد است. شرکت صنایع شیر ایران شرکت صنایع شیر ایران بعنوان بزرگترین شرکت تولید کننده شیر و محصولات لبنی کشور است که با 17 شرکت تابعه (15 شرکت تولیدی فرآورده های شیری، یک شرکت صنایع بسته بندی و یک شرکت شیرخشک نوزاد) مقدار زیادی از نیاز مصرف کشور را در انواع8 فرآورده های لبنی پاستوریزه و استرلیزه تامین می نماید. ظرفیت تولید روزانه شرکت های این گروه بالغ بر 6.229 تن انواع محصولات لبنی تحت نام تجاری "پگاه" می باشد و در حال حاضر 20 درصد سهم بازار لبنیات ایران را در دست دارد. شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی با سرمایه گذاری 619.000 میلیون ریال مالکیت 15 درصدی این شرکت را در اختیار دارد. شرکت ساختمانی صبا آرمه شرکت صبا آرمه در راستای استراتژی شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری در خصوص فعالیت در زمینه پروژه های ساختمانی، در سال 1385 تاسیس گردید. عملکرد این شرکت در طی دو سال اخیر مانند سایر شرکتهای ساختمانی تحت تاثیر رکود حاکم بر بازار مسکن قرار گرفت. اما اقدامات اخیر از جمله راه اندازی اولین صندوق زمین و ساختمان، افزایش سقف تسهیلات تامین مسکن به منظور احیا، نوسازی و بهسازی مسکن در بافت های فرسوده، ناکارآمد و سکونت گاه های غیررسمی و تامین مسکن گروه های کم درآمد و زوج های جوان، بررسی ابزارهای جدید از جمله اوراق با پشتوانه وام رهنی و غیره، نشان از توجه ویژه دولت به این صنعت دارد زیرا توسعه مسکن و رونق صنعت ساختمان یکی از راه های رسیدن به توسعه پایدار و رونق اقتصادی است. بنابراین با خروج بازار مسکن از رکود و افزایش معاملات در این بازار را می توان انتظار داشت. پروژه های در جریان ساخت و موجودی املاک شرکت:
ردیف عنوان پروژه وضعیت پروژه
1 پروژه ساختمانی صبا در حال ساخت
2 پروژه چالوس در حال ساخت
3 ساختمان صبانور کاربری صرفا اداری
4 ساختمان ولنجک در حال ساخت
5 پروژه شیخ بهایی سفتکاری انجام شده
6 زمین عرفان __
7 پروژه منطقه 22 __
8 مجتمع معالی آباد شیراز آماده فروش
  میزان سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری در شرکت مذکور مبلغ 200.000 میلیون ریال است که مالیکت 100 درصدی این شرکت را برعهده دارد. پتروشیمی ایلام با احداث پالایشگاه گاز ایلام به منظور پالایش گاز میادین تنگ بیجار و کمان کوه واقع در استان ایلام، طرح مجتمع پتروشیمی ایلام جهت استفاده از محصولات اتان، C3+ و C5+این پالایشگاه مورد تصویب قرار گرفت. از این رو شرکت پتروشیمی ایلام در تاریخ 1382/04/15 تاسیس و مراحل احداث مجتمع در زمینی به وسعت 122 هکتار در بخش چوار و به فاصله 18 کیلومتری شمال غربی شهرستان ایلام آغاز گردید. مجتمع پتروشيمي ايلام داراي واحدهاي فرايندي اتيلن, پلي‌اتيلن سنگين، گوگردزدايي خوراك و همچنين كليه سرويس‌هاي جانبي مورد نياز مي‌باشد. ظرفيت اسمي واحد اتيلن 450 هزار تن اتيلن در سال است که حدود 300 هزار تن اتيلن آن به عنوان خوراك واحد پلي‌اتيلن سنگين به مصرف رسیده و مابقي آن قابل استفاده در ديگر صنايع پتروشيمي خواهد بود. شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی با سرمایه گذاری 1.700.000 میلیون ریال، مالکیت 17 درصدی این شرکت را در اختیار دارد.   محاسبه ارزش خالص دارایی خالص ارزش روز دارایی های وصندوق در تاریخ 94/07/15 به ازای هر سهم 4.141 ریال است که در این تاریخ هر سهم این شرکت معادل 68 درصد از ارزش روز (2.829ریال) معامله شد.  
شرح پرتفوی بورسی پرتفوی غیر بورسی جمع (م.ریال)
ارزش جاری 37,530,046 21,584,054 59,114,101
بهای تمام شده 12,573,584 14,742,065 27,315,649
ارزش افزوده 24,956,462 6,841,989 31,798,452
حقوق صاحبان سهام 27,815,146
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری -
سود پرتفوی 23,832
سرمایه (م.ریال) 14,400,000
ارزش خالص دارایی ها (م.ریال) 59,637,429
(ریال) NAV 4,141
  پرشین تحلیل- مهرماه 94

نظرات(0)

شما هم میتوانید اولین نظر خود را ثبت نمایید.


Notice: Undefined variable: user_ID in /home/tsepress/public_html/wp-content/themes/tsepress-theme/comments.php on line 70