رابطه اونس وشاخص دلار؛کارنامه طلا در۲۰۱۷
بازار اونس در حالی سال ۲۰۱۷ را به پایان می برد که طلا رالی قیمتی خود را برای سومین ماه پیاپی ادامه می دهد. فلز زرد آخرین روز کاری خود را در سال ۲۰۱۷ در حالی به پایان برد که با رشد ۱۳٫۵ درصدی اش در طول سال ۲۰۱۷، رکورد بیشترین رشد قیمت سالانه را طی هفت سال اخیر به ثبت رساند. سال ۲۰۱۷ کمتر از دو روز دیگر به پایان می رسد ولی تنش های بین المللی، وضعیت شکننده ی شاخص دلار و نگرانی ها از عملی شدن افزایش سه باره ی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال آینده همچنان وجود دارد. نگاهی به روند طلا در سال ۲۰۱۷ سال گذشته در چنین روزی هر اونس طلا در بازار نقد ۱۱۵۰ دلار و ۵۲ سنت معامله می شد و سال ۲۰۱۷ را با ۱۱۵۰ دلار برای هر اونس آغاز کرد. پس از آن در سیکل های دو ماه و نیمی روند صعودی خود را در پیش گرفت و در سپتامبر سال جاری با رسیدن به قیمت ۱۳۵۰ دلار برای هر اونس رکورد قیمتی چهار سال اخیر را شکست. قبل از آن بالاترین قیمت ثبت شده ی اونس مربوط به معاملات آن در ماه آگوست ۲۰۱۳ بود که به رقم کم بالای ۱۳۹۶ دلار رسیده بود. از ماه سپتامبر به این سو با توجه به تصمیمات فدرال رزرو و وضعیت شکننده ی شاخص دلار که بخشی از آن ناشی از تصمیمات دور از انتظار کاخ سفید و عدم دستیابی اش به اهداف اقتصادی برنامه ریزی شده بود، وضعیت اونس را برای مدتی به محاق برد. با این حال گذشته از همه ی این اوج و فرودها طلا توانست سال ۲۰۱۷ را با رشد ۱۳٫۵ درصدی به پایان ببرد. طلا در ۲۰۱۷ با رشد قیمتی همراه شده و در حاشیه ی مثبت کار خود را به پایان برده است، در مقابل، سال جاری میلادی آسیب های زیادی را از بحران کره شمالی تا ظن دخالت روسیه در انتخاب آقای ترامپ و نرخ پایین تورم در ایالات متحده امریکا تجربه کرد. بر همین مبنا نرخ اونس با رشد در روز جمعه ۷ دلار و ۹۰ سنت افزایش یافت و رشد روزانه ی ۰٫۶ درصدی را ثبت کرد و این امر به مدد کاهش شاخص دلار بود که پایین ترین رقم سه ماهه ی اخیر خود را لمس کرد. شاخص دلار امریکا روز جمعه در افتی کم سابقه ۰٫۳۸ درصد دیگر کاهش یافت و به سطح نازل ۹۱٫۹ واحد رسید که پایین ترین رقم این شاخص در سه ماه اخیر است. همین امر با سایر فاکتورهای بنیادی که برای رشد طلا وجود دارد، دست به دست داد تا بهای اونس از مرز سنگین ۱۳۰۰ دلار عبور کند و با ۱۳۰۵ دلار و ۱۰ سنت در بازار آتی و ۱۳۰۲ دلار و ۸ سنت در بازار نقد، سال ۲۰۱۷ را بدرقه نماید. در حالی که در جریان معاملات هر اونس به ۱۳۰۹ دلار نیز رسید. نگاهی به روند شاخص دلار در ۲۰۱۷ شاخص دلار مهم ترین فاکتور اثرگذار بر قیمت طلاست. تغییر این شاخص هزینه فرصت نگهداری طلا را در مقابل ارزهای پولی تعیین می کند. چرا که قیمت رسمی اونس بر مبنای دلار است. از اینرو در صورت افزایش شاخص دلار قیمت طلا نسبت به سایر ارزها گرانتر می گردد و در نتیجه می تواند از رغبت سرمایه گذاران برای اتخاذ موقعیت خرید بکاهد. بررسی روند شاخص دلار نشان می دهد که رکوردشکنی روند صعودی طلا با آن رابطه ای کاملاً معکوس و معنادار دارد. شاخص دلار سال ۲۰۱۷ را از سطوح ۱۰۲ واحد آغاز کرد و در یک مسیر کاملاً نزولی در سه ماهه اول به ۱۰۰ واحد تنزل کرد و در ادامه ی روند نزولی اش در پایان شش ماهه اول به ۹۵ واحد رسید. پایین ترین رقم شاخص دلار در سال ۲۰۱۷ مربوط به اوایل سپتامبر است که به ۹۱٫۳ واحد نزول کرد و می بینیم که در همین دوره است که طلا توانسته بالاترین سقف قیمت سالانه اش را لمس کند. شاخص دلار در پایان سال ۲۰۱۷ تنها ۰٫۶۶ واحد با کف سالانه ی خود در این سال فاصله داشته است. عدم اجرای کاهش دارایی های خزانه داری طبق برنامه و تورم کمتر از انتظار در کنار عدم توفیق آقای ترامپ در کسب اهداف اقتصادی ای که در کمپین تبلیغاتی اش وعده داده بود از عواملی هستند که مستقیماً شاخص دلار را تحت فشار قرار دادند. نگاهی به سایر عوامل موثر بر بهای اونس طلای جهانی تحت تاثیر تصمیمات پولی در اقتصادهای بزرگ جهان ، سه ماهه ی پر نوسانی را تجربه کرد و عواملی که موجب کاهش ارزش دلار در سبد ارزهای پرقدرت جهان شدند به افزایش اقبال سرمایه گذاران به طلا منجر گردیدند که در اشاره به مهم ترینِ آن ها می توان از تصمیم نهایی فدرال رزرو یاد کرد. آنچه در آخرین نشست فدرال رزرو گذشت با برهم نخوردن برنامه ی این بانک برای افزایش سه باره ی نرخ بهره در سال ۲۰۱۸ زمینه ی حمایت از قیمت را فراهم آورد. از طرف دیگر بررسی اندیکاتورهای بازار نشان می دهد که در هفته ی پس از کریسمس میانگین متحرک ۱۰۰ روزه ی طلا در ۱۲۹۵ دلار شکسته شد و حجم معاملات آن با افزایش درخور توجهی روبرو گردید. علی مرتضوی تحلیلگر شرکت بین المللی آلپاری
