تحلیل بنیادی:شرکت ختور (رادیاتور ایران)

شرکت در اولین گزارش پیش بینی مربوط به سال 1393 سود هر سهم خود را به مبلغ 650 ریال اعلام نموده بود که در گزارش سه ماه خود موفق به پوشش 26 درصدی آن شد. در گزارش بعدی شرکت سود هر سهم مربوط به سال 1393 را به مبلغ 745 ریال اعلام نموده است (تعدیل 15 درصدی )که در گزارش 6 ماه موفق به پوشش 56 درصدی آن نیز شده است. جالب اینکه شرکت این تعدیلهای مثبت را با پوشش نرخ فروش و تعدیل در نرخهای فروش خود ایجاد کرده است. شایان ذکر است که شرکت از نظر مقداری با گزارش بودجه شده خود تفاوتهای قابل توجهی دارد و از آنجا که بخش عمده فروش شرکت به شرکتهای مانند سازه گستر سایپا ، سایپا یدک، شرکت زامیاد، شرکت بنیان توسعه خودرو صورت میگیرد در صورت افزایش سطح تولید در این خودرو ساز های بزرگ انتظار پوشش مقداری بودجه شرکت به راحتی وجود داشته و احتمال تعدیل های خوب در این شرکت به سادگی میسر میباشد. درخصوص این شرکت توجه به نکات زیر جالب میباشد: شرکت در گزارش منتهی به 29/12/1393 مبلغ 51.529 میلیون ریال را به عنوان هزینه مالی در صورتهای مالی خود درج کرده است( به ازای هر سهم 368 ریال) تقریبا نصف سود پیش بینی شده ودر ترازنامه تلفیقی شرکت در حدود 30% مبلغ داراییهای جاری شرکت مربوط به حسابهای دریافتنی شرکت میباشد که نشان از این دارد که شرکت برای وصول مطالبات با مشکل رو به رو بوده و برای تامین سرمایه در گردش اقدام به اخذ تسهیلات کرده است. در صورتی که مبلغ نقدینگی بابت طلب شرکت به شرکت تزریق گردد احتمال کاهش هزینه مالی شرکت بسیار بالا بوده و شرکت تعدیل های خوبی را شناسایی میکند. در حالی که در اکثر شرکتهای گروه خودرویی زیان انباشته به چشم میخورد این شرکت به ازای هر سهم خود 547 ریال سود انباشته دارد. در مجموع میتوان انتظار خبرهای خوبی را در آینده نزدیک از سهام این شرکت داشت.