با بالا گرفتن تنش‌های منطقه‌ای و افزایش احتمال بروز درگیری‌های نظامی، بازار سرمایه ایران بار دیگر وارد فاز بی‌ثباتی و واکنش‌های هیجانی شده است. در چنین شرایطی که ریسک‌های سیاسی و بین‌المللی مستقیماً بر شاخص‌های بورس و روند معاملات تأثیر می‌گذارند.

• علی بهشتی‌روی، کارشناس و مدیر سابق نهادهای مالی نیز در این مورد به «اخبار بورس» گفت: اگر فرد ریسک‌پذیری هستید، می‌توانید سراغ سهام، صندوق‌های سهامی یا اهرمی بروید. اما اگر ترجیح می‌دهید در برابر ریسک‌ها مقاوم باشید، حتماً باید بخش قابل‌توجهی از پورتفوی‌تان به صندوق‌های با درآمد ثابت اختصاص پیدا کند و از اهرمی‌ها دوری کنید.
• وی افزود: با ترکیب هوشمندانه این ابزارها می‌توانید به تعادلی برسید که هم ریسک‌های موجود در بازار را کنترل کنید و هم در مسیر آرامش سرمایه‌گذاری کنید. ضمن اینکه برای تشکیل یک پرتفوی مناسب با افق سرمایه‌گذاری میان‌مدت تا بلندمدت، باید با توجه به سطح ریسک‌پذیری هر فرد، بین گزینه‌های مختلف تنوع ایجاد کرد و نباید تمام سرمایه رو روی یک ابزار خاص متمرکز کرد.
• بهشتی‌روی با اشاره به ماهیت پرریسک صندوق‌های اهرمی عنوان کرد: این صندوق‌ها در زمان رشد بازار، سودهای خوبی می‌دادند، اما حالا در شرایط ریزشی همان ویژگی اهرمی باعث ضرر سنگین شده. بعضی از افراد انتظار دارند این صندوق‌ها هم مثل صندوق‌های درآمد ثابت حمایت بشوند، در حالی‌که ذات آنها با این موضوع در تضاد است.
• این کارشناس بازار سرمایه در این گفت‌وگو به گزینه‌های دیگر سرمایه‌گذاری اشاره و عنوان کرد: صندوق‌های طلا در حال حاضر کزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری هستند. البته که این صندوق‌ها به‌شدت تحت تأثیر قیمت طلای جهانی و دلار داخلی هستند.
• وی ادامه داد: یک نکته منفی که اخیراً برای این صندوق‌ها ایجاد شده است، مشکل نقدشوندگی و تعطیلی بورس بود. به این معنا که ممکن است در شرایط خاص، دسترسی لازم به این دارایی وجود نداشته باشد. در چنین حالتی، شاید بهتر باشد بخشی از سرمایه‌ا به شکل دارایی‌های فیزیکی مانند طلا یا دلار نقد نگه‌داری شوند تا در مواقع بحران بتواند سریعتر آن را نقد کرد.
• بهشتی روی خطاب به خوانندگان «اخبار بورس» گفت: البته باید توجه کرد که در شرایط بحران، قیمت واقعی این دارایی‌ها قابل اتکا نیست چراکه ارزش‌گذاری آنها بیشتر بر اساس ذهنیت افراد و جو روانی بازار انجام می‌شود.
• باین کارشناس بازار سرمایه، مهم‌ترین مسئله حال حاضر بازار سرمایه را اهرمی‌ها دانست و تصریح کرد: مشکل عمده این صندوق‌ها، عدم امکان بازخرید یونیت‌ها توسط سرمایه‌گذاران است که علت آن هم ممنوعیت فروش برای برخی حقوقی‌ها و در نتیجه، کمبود منابع نقد است.
• وی صحبت‌های خود را با یک پیشنهاد پایان داد: در این شرایط، بیش از هر زمان دیگری نیاز به آموزش عمومی سرمایه‌گذاران داریم؛ اینکه هر ابزار مالی چه میزان ریسک و چه سطحی از بازدهی دارد. این موضوع باید به‌صورت وسیع، تحلیلی و دقیق آموزش داده شود تا شاهد تصمیم‌گیری‌های آگاهانه‌تری در بازار باشیم.
• -------------------
• آرمان‌هنرکار