کد: 48152 تاریخ انتشار :۱۶ تیر ۱۴۰۴ ساعت ۱۱:۱۳
- - با بالا گرفتن تنش‌های منطقه‌ای و افزایش احتمال بروز درگیری‌های نظامی، بازار سرمایه ایران بار دیگر وارد فاز بی‌ثباتی و واکنش‌های هیجانی شده است. در چنین شرایطی که ریسک‌های سیاسی و بین‌المللی مستقیماً بر شاخص‌های بورس و روند معاملات تأثیر می‌گذارند، پرسش اصلی این است: سرمایه‌گذاران چه باید بکنند؟
- راهکارهای متفاوتی از منظر کارشناسان و مدیران بازار سرمایه مطرح می‌شود؛ بسیاری به این معتقدند که فعلا نباید به سمت معاملات سهام رفت و عده‌ای دیگر چنین پیشنهادی را خیانت به بازار می‌دانند، بعضی از آنها همه سرمایه‌های موجود را به درآمدثابت‌ها و بعضی دیگر به صندوق‌های طلا سوق می‌دهد اماواقعا کدام مکان برای سرمایه‌گذاری می‌تواند ریسک مدیریت دارایی را پایین بیاورد؟
- چطور می‌توان در فضایی مملو از نااطمینانی، از افت شدید ارزش دارایی‌ها جلوگیری کرد و همچنان در بازار ماند؟ در این گزارش، به سراغ دو کارشناس بازار سرمایه رفته‌ایم تا راهکارهای کاربردی برای مدیریت ریسک، چیدمان بهینه سبد سرمایه‌گذاری و انتخاب ابزارهای مناسب در روزهای پرتنش بورسی را بررسی کنیم.
- ------------------------------------------------------------------
- بهترین گزینه: ترکیب متنوع سبد
- محمدرضا بیک‌زاده؛ مدیر سرمایه‌گذاری مدیریت دارایی فارابی در پاسخ به این سوال خبرنگار «اخبار بورس» مبنی بر اینکه چاره نجات سرمایه بورسی‌ها چیست، گفت: با توجه به جنگ ۱۲ روزهای که پشت سر گذاشتیم و آتش‌بس اخیر، همچنان فضای نااطمینانی در بازارها بسیار بالاست و به‌طور کلی، در یک وضعیت ابهام کامل قرار داریم و واقعاً هیچ‌کس نمی‌تواند با اطمینان بگوید فردا چه خواهد شد.
- وی راهکار خود را اینگونه مطرح کرد: در چنین شرایطی که پیش‌بینی آینده دشوار است، بهترین راهکار، ایجاد یک ترکیب متنوع از دارایی‌هاست. همچنین توصیه می‌کنم سرمایه‌گذاران دارایی‌های مختلف را در سبد خود بگنجانند، به‌ویژه دارایی‌هایی که در برابر نوسانات ارزی پوشش ایجاد می‌کنند، مانند صندوق‌های طلا.
- بیک‌زاده افزود: البته این نکته نیز بسیار حائز اهمیت است کهوجود دارایی‌های با درآمد ثابت در پورتفوی کاملاً ضروری‌ست. این صندوق‌ها در دوران جنگ نیز عملکرد قابل قبولی داشتند و توانستند با وجود خروج منابع در حجم بالا، پاسخگو باقی بمانند؛ به‌ویژه صندوق‌هایی که از بازارگردانی مناسبی برخوردار بودند. بنابراین، حضور این ابزارها در پورتفو باعث می‌شود هم دسترسی به منابع نقدی با سود روزشمار حفظ شود و هم در صورت مشخص شدن شرایط، امکان ورود سریع به سایر دارایی‌ها وجود داشته باشد.
- وی تصریح کرد: در مرحله بعد، با توجه به افت قیمت در بازار سهام، به نظر من برای کسانی که توان پذیرش ریسک بیشتری دارند، سرمایه‌گذاری در برخی سهام ارزنده و بنیادین که افت قیمتی مناسبی داشتند، گزینه‌ای قابل بررسی است. البته توصیه بهتر، استفاده از صندوق‌های سهامی است، چرا که این صندوق‌ها معمولاً ترکیبی از همین سهام باکیفیت را در اختیار دارند و مزیت مهم آنها، وجود بازارگردان فعال است که نقدشوندگی را تضمین می‌کند.
- این مدیر بورسی در پایان این گفت‌وگوی کوتاه بیان کرد: با این حال، در شرایط فعلی، توصیه نمی‌کنم سرمایه‌گذاران به سمت صندوق‌های اهرمی یا ابزارهای مشتقه مانند قراردادهای آپشن بروند. بهتر است فعلاً کمی صبر کنیم و اجازه دهیم چشم‌انداز روشن‌تر شود؛ در آن زمان می‌توان با اطمینان بیشتری وارد ابزارهای پرریسک‌تر شد.
- ---------------------------------------------------------
- ریسک‌گریز‌ها از اهرمی‌ها دوری کنند
- علی بهشتی‌روی، کارشناس و مدیر سابق نهادهای مالی نیز در این مورد به «اخبار بورس» گفت: اگر فرد ریسک‌پذیری هستید، میتوانید سراغ سهام، صندوق‌های سهامی یا اهرمی بروید. اما اگر ترجیح می‌دهید در برابر ریسک‌ها مقاوم باشید، حتماً باید بخش قابل‌توجهی از پورتفوی‌تان به صندوق‌های با درآمد ثابت اختصاص پیدا کند و از اهرمی‌ها دوری کنید.
- وی افزود: با ترکیب هوشمندانه این ابزارها میتوانید به تعادلی برسید که هم ریسک‌های موجود در بازار را کنترل کنید و هم در مسیر آرامش سرمایه‌گذاری کنید. ضمن اینکه برای تشکیل یک پرتفوی مناسب با افق سرمایه‌گذاری میان‌مدت تا بلندمدت، باید با توجه به سطح ریسک‌پذیری هر فرد، بین گزینه‌های مختلف تنوع ایجاد کرد و نباید تمام سرمایه رو روی یک ابزار خاص متمرکز کرد.
- بهشتی‌روی با اشاره به ماهیت پرریسک صندوق‌های اهرمی عنوان کرد: این صندوق‌ها در زمان رشد بازار، سودهای خوبی می‌دادند، اما حالا در شرایط ریزشی همان ویژگی اهرمی باعث ضرر سنگین شده. بعضی از افراد انتظار دارند این صندوق‌ها هم مثل صندوق‌های درآمد ثابت حمایت بشوند، در حالی‌که ذات آنها با این موضوع در تضاد است.
- این کارشناس بازار سرمایه در این گفت‌وگو به گزینه‌های دیگر سرمایه‌گذاری اشاره و عنوان کرد: صندوق‌های طلا در حال حاضر کزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری هستند. البته که این صندوق‌ها به‌شدت تحت تأثیر قیمت طلای جهانی و دلار داخلی هستند.
- وی ادامه داد: یک نکته منفی که اخیراً برای این صندوق‌ها ایجاد شده است، مشکل نقدشوندگی و تعطیلی بورس بود. به این معنا که ممکن است در شرایط خاص، دسترسی لازم به این دارایی وجود نداشته باشد. در چنین حالتی، شاید بهتر باشد بخشی از سرمایه‌ا به شکل دارایی‌های فیزیکی مانند طلا یا دلار نقد نگه‌داری شوند تا در مواقع بحران بتواند سریعتر آن را نقد کرد.
- بهشتی روی خطاب به خوانندگان «اخبار بورس» گفت: البته باید توجه کرد که در شرایط بحران، قیمت واقعی این دارایی‌ها قابل اتکا نیست چراکه ارزش‌گذاری آنها بیشتر بر اساس ذهنیت افراد و جو روانی بازار انجام می‌شود.
- باین کارشناس بازار سرمایه، مهم‌ترین مسئله حال حاضر بازار سرمایه را اهرمی‌ها دانست و تصریح کرد: مشکل عمده این صندوق‌ها، عدم امکان بازخرید یونیت‌ها توسط سرمایه‌گذاران است که علت آن هم ممنوعیت فروش برای برخی حقوقی‌ها و در نتیجه، کمبود منابع نقد است.
- وی صحبت‌های خود را با یک پیشنهاد پایان داد: در این شرایط، بیش از هر زمان دیگری نیاز به آموزش عمومی سرمایه‌گذاران داریم؛ اینکه هر ابزار مالی چه میزان ریسک و چه سطحی از بازدهی دارد. این موضوع باید به‌صورت وسیع، تحلیلی و دقیق آموزش داده شود تا شاهد تصمیم‌گیری‌های آگاهانه‌تری در بازار باشیم.
- ---------------------------------------------------------------------------------
نظرات(0)
آخرین اخبار
۱۷ خرداد ۱۴۰۴ ساعت ۱۷:۳۴
