احتمال ضعیف پوشش سود پیش‌بینی‌شده ستران

به گزارش TSEpress  و به نقل از عصر مالی، پیش بینی سود سیمان تهران شرکت برای سال 1394، با کاهش 16 درصدی همراه شد. فریدون زارعی، مدیرعامل سبدگردان کاریزما، با بررسی پیش بینی درآمد هر سهم سال مالي منتهي به 29 اسفند 94 بر اساس عملکرد واقعی دوره 3 ماهه، تحلیلی از این شرکت ارایه کرد. به گزارش عصرمالی در این تحلیل آمده است که شرکت سیمان تهران در عملکرد 3 ماهه خود توانسته است 90 ریال معادل 16 درصد از پیش‌بینی سود جدید 558 ریالی را پوشش دهد. پوشش پایین سود در عملکرد 3 ماهه موجب شد تا EPS شرکت برای سال 1394، با کاهش 16 درصدی )از 661 به 558 ریال( بر اساس عملکرد 3 ماهه پیش‌بینی شود. با توجه به رکود شدید حاکم بر کشور، شرکت در عملکرد 3 ماهه ترجیح داده است سطح تولید خود را کاهش دهد تا از انبار شدن بی‌رویه سیمان جلوگیری کند. بر این اساس در عملکرد 3 ماهه، شرکت با فروش 535.229 تن سیمان، 17درصد مقدار و مبلغ فروش بودجه را پوشش داده است. این در حالی است که مقدار فروش سیمان در 3 ماهه سال قبل (1393) 832.362 تن بوده است که نشان از کاهش 36 درصدی مقدار فروش نسبت به دوره مشابه سال قبل دارد. همچنین هزینه‌های مالی شرکت در پیش‌بینی جدید با 50 درصد افزایش نسبت به بودجه اولیه، مبلغ 311 میلیارد ریال (به ازای هر سهم 178 ریال) برآورد شده است که علت آن افزایش تسهیلات دریافتی از بانک‌ها به منظور تأمین بخشی از کسری نقدینگی شرکت اعلام شده است (هزینه‌های مالی دوره سه‌ماهه نیز نسبت به سال گذشته بسیار افزایش یافته و بیش از 3 برابر شده است). شایان ذکر است بخش عمده درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها (قریب به 189 میلیارد ریال) در عملکرد سه ماهه شرکت ناشی از افزایش مبلغ سود نقدی توزیع‌شده سال 1393 شرکت برق و انرژی پیوندگستر پارس بوده است (حال آن‌که این مبلغ در دوره مشابه سال گذشته تنها 34 میلیارد ریال بوده است). در همین رابطه می‌بایست توجه داشت که کل سود خالص شرکت در دوره سه ماهه سال جاری تنها 157 میلیارد ریال بوده است. ضمناً توجه به این نکته نیز ضروری است که اگر چه پیش‌بینی سود هر سهم شرکت اصلی برای سال جاری برابر با 558 ریال است، اما این پیش‌بینی تلفیقی سود هر سهم تنها برابر با 450 ریال است.   نتیجه‌گیری: با توجه به گزارش عملکرد 3 ماهه شرکت سیمان تهران و همچنین وضعیت رکودی حاکم بر جامعه، تحقق مقدار فروش پیش‌بینی‌شده برای شرکت دشوار به نظر می‌رسد. لیکن در صورت بهبود شرایط اقتصادی کشور و رونق مجدد ساخت و ساز در سال‌های آتی، با توجه به ظرفیت تولیدی گروه سیمان تهران، شرکت با رشد سودآوری همراه خواهد بود.