تحلیل بنیادی پتروشیمی مبین

معرفی شرکت شرکت پتروشیمی مبین به عنوان یکی از بزرگترین يوتيليتي‌هاي متمرکز دنیا در بهمن ماه 1377 توسط شرکت ملی صنایع پتروشیمی تاسیس و در اداره ثبت شرکتهای شهرستان کنگان به ثبت رسید. این مجتمع عظیم و مدرن صنعتی در فاز یک پتروشیمی منطقه ویژه اقتصادي پارس در پنج بخش مجزا و مساحت 88 هکتار ساخته شده است. مهندسی تفصیلی این مجتمع توسط شرکت تکنیپ فرانسه انجام شده است. بر اساس مصوبه هیئت واگذاری در آبان ماه 1388 ، پتروشیمی مبین به عنوان یکی از زیرمجموعه های شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس قرار گرفت. بر اساس صورت جلسه مجمع عمومی فوق العاده شرکت مبین در اردیبهشت 1393، نوع شرکت از سهامی خاص به سهامی عام تغییر یافت و در تاریخ 23 شهریور 1393 در فهرست شرکت های ثبت شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار درج گردید. تغییرات سرمایه شرکت و سهامداران تغییرات سرمایه شرکت به شرح جدول زیر است:

تاریخ تصویب	سرمایه اولیه (میلیون ریال)	سرمایه جدید (میلیون ریال)	محل افزایش سرمایه
1377	-	5	سرمایه اولیه- شرکت ملی صنایع پتروشیمی
1383	5	3.000.000	مطالبات حال شده شرکت ملی صنایع پتروشیمی
1392	3.000.000	14.252.000	مازاد تجدید ارزیابی

مالکیت حدود 88.5 درصد از سهام شرکت در اختیار شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس می باشد و سایر سهامداران خرد 11.5 درصد از سهام شرکت را در اختیار دارند. جایگاه شرکت در صنعت و وضعیت رقابتی آن با توجه به ماهیت فعالیت شرکت، محصولات شرکت در فرآیند تولید شرکت های پتروشیمی منطقه نقش اساسی دارد و میزان تولید به رونق بازار محصولات پتروشیمی بستگی دارد. بطور متوسط سهم بازار شرکت پتروشیمی مبین از یوتیلیتی مورد تقاضای شرکت های واقع در منطقه ویژه اقتصادی پارس برابر 56 درصد می باشد. شرکت مبین تامین کننده اصلی یوتیلیتی مورد نیاز شرکت های پتروشیمی فاز یک منطقه ویژه اقتصادی انرژی پارس می باشد. در حال حاضر دو شرکت پتروشیمی دماوند و شرکت تولید برق مپنا عسلویه در منطقه ویژه اقتصادی پارس به عنوان رقیب اصلی شرکت پتروشیمی مبین به شمار می روند اما فعالیت این شرکت ها تهدیدی برای فعالیت شرکت پتروشیمی مبین محسوب نمی شود. شرکت تولید برق مپنا تنها تولید کننده برق بوده و محصول تولیدی خود را به شبکه سراسری برق به فروش می رساند. علاوه بر شرکت های ذکر شده شرکت پتروشیمی فجر نیز در منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی (ماهشهر) به تامین یوتیلیتی مصرفی شرکت ها می پردازد که در ادامه به بررسی اجمالی شرکت های حاضر در این صنعت می پردازیم. 1- شرکت پتروشیمی دماوند شرکت پتروشیمی دماوند به عنوان مجری طرح تأمین یوتیلیتی و آفسایت فاز دوم پتروشیمی منطقه ویژه اقتصادی انرژی پارس (عسلویه) جهت تأمین برق، آب، بخار، هوای فشرده، اکسیژن، ازت، گاز سوخت و خوراک و شبکه خطوط ارتباطی مجتمع های تولیدی فاز دوم طرح های پتروشیمی می باشد. این طرح شامل 3 فاز با برآورد هزینه 4 میلیارد دلار در زمینی به مساحت تقریبی 90 هکتار واقع شده است. در حال حاضر اجرای پروژه ها در واحدهای مختلف در حال انجام و پیگیری است. برآورد گردیده است که فاز اول این طرح در نیمه اول سال 1395 به بهره برداری رسد و فاز های دوم و سوم به ترتیب در سال های 1396 و 1397 افتتاح گردند. 2- پتروشیمی فجر شرکت پتروشیمی فجر به منظور تولید و توزیع سرویس های جانبی شامل برق، بخار، اکسیژن، نیتروژن، آرگن، هوای فشرده، آب های صنعتی و تصفیه پسآب های صنعتی، در سایت های 2 و 4 منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی (ماهشهر) واقع در شمال غربی خلیج فارس قرار گرفته است . مجتمع پتروشیمی فجر و واحد پسآب شماره یک در سایت 4، طرح توسعه فاز 2 و واحد پسآب شماره 2 نیز در سایت 2 منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی احداث شد . مساحت کلی شرکت پتروشیمی فجر 70 هکتار است که در ناحیه یک حدود 30 هکتار و در ناحیه دو حدود 40 هکتار مجموعاً فضا صرف احداث واحدهای تولیدی شده است. مشتریان عمده پتروشیمی فجر عبارتند از شرکت های پتروشیمی امیرکبیر، بوعلی سینا، شهید تندگویان، خوزستان، فن آوران، مارون، اروند، کارون، شیمی بافت، نوید زرشیمی، غدیر و شهید رسولی. مشتریان شرکت و قراردادهای مهم طبق توافق نامه ای که میان شرکت ملی صنایع پتروشیمی و شرکت پتروشیمی مبین به به امضا رسیده است،مقرر گردیده شرکت پتروشیمی مبین با حفظ اولویت تامین سرویس های جانبی مورد نیاز مجتمع های پتروشیمی فاز یک منطقه عسلویه، تا زمان بهره برداری از واحدهای سرویس های جانبی پتروشیمی دماوند، تامین، فروش و انتقال سرویس های جانبی تولیدی توسط شرکت پتروشیمی مبین به مجتمع های پتروشیمی مصرف کننده مستقر در فاز دوم عسلویه صورت گیرد. مشتریان طرف قرارداد شرکت پتروشیمی مبین عبارتند از: شرکت پتروشیمی نوری(برزویه)، شرکت پتروشیمی زاگرس، شرکت پتروشیمی جم، شرکت پتروشیمی پردیس(فاز1و2)، شرکت پتروشیمی پارس، شرکت پلیمر آریا ساسول، شرکت پتروشیمی مروارید، شرکت پتروشیمی مهر، شرکت پایانه ها و مخازن پتروشیمی، مجتمع گاز پارس جنوبی، سازمان منطقه ویژه اقتصادی انرژی پارس، شرکت پتروشیمی کاویان فرآیند تولید 1-واحد نیروگاه 1-1- واحد تولید برق اين واحد دارای 8 توربین گازی و 3 دستگاه مخزن سوخت مایع برای مواقع اضطراری می باشد. 2-1- واحد تولید بخار: این واحد شامل 8 واحد بویلر بازیافت حرارتی و 3 واحد بویلر کمکی می باشد. 2- واحدهای آب 1-2- واحد های آب خنک کننده: آب خنك كننده مورد نياز واحد ها از طريق دريا تأمين  مي شود كه براي اين منظور يك سازه ي بتني با  ظرفيت آبگيري 386.000 متر مکعب در کنار دریا ساخته شده است. اين واحد داراي 6 دستگاه Drum Screen هر يك با ظرفيت 75.000 مترمكعب در ساعت جهت فيلتراسيون آب  ورودي و همچنین داراي 19 دستگاه پمپ جهت آب كولينگ مدار باز، 9 دستگاه پمپ و 27 دستگاه Heat Exchanger جهت آب كولينگ مدار بسته و 2 دستگاه پمپ ديزلي جهت آب آ تش نشاني مي باشد. همچنين اين واحد جهت كلر زني به آب دريا داراي يك واحد استحصال كلر از آب نیز مي باشد. از  سیستم آب کولینگ به شرح زیر استفاده می گردد: - مدار باز که آب دریا پس از  فیلتراسیون مستقیما برای مصرف کننده فرستاده شده و پس از گرم شدن در واحد های مصرف کننده به دریا بر میگردد. - مدار بسته که آب آن، آب شیرین بوده و در یک مدار بسته با استفاده از مبدل های حرارتی با آب دریا (مدار باز) تبادل حرارتی کرده و مجدا برای مصرف کننده فرستاده می شود. برای هر مصرف کننده (مجتمع پتروشیمی) برای تامین آب کولینگ خط لوله جداگانه ای جهت رفت و برگشت آب اجرا شده است.  2-2 واحد آب شیرین کن: آب شيرين مورد نياز، با نمك زدايي آب دريا بدست مي آيد. این واحد شامل پنج دستگاه آب شیرین کن[1] با ظرفيت اسمي هر يك 7500 مترمكعب در شبانه روز و دو دستگاه مخرن ذخيره آب توليدي (آب شيرين) با ظرفيت 15000 مترمكعب است كه بخشي از آب توليد شده از همين واحد براي كليه ي مصرف كننده ها (مجتمع هاي پتروشيمي و آتش نشاني) فرستاده مي شود و بخش ديگر آن جهت توليد آب بويلر و آب بدون املاح به واحد تصفيه آب واقع در بخش Utility Center پتروشيمي مبين فرستاده مي شود. 3-2- واحد آب بدون املاح[2]: آب بدون املاح پس از توليد در دو دستگاه مخزن با ظرفيت هر يك 5000 مترمكعب ذخيره شده و جهت توليد بخار به نيروگاه و به منظور مصرف در ساير مصرف كننده ها (مجتمع هاي پتروشيمي) فرستاده مي شود. 4-2-  واحد کندانس برگشتی[3] كندانس هاي برگشتي از واحد ها ابتدا در دو دستگاه مخزن با ظرفيت هر يك 12000 مترمكعب ذخيره شده و جهت زدودن مواد آلي از فيلتر كربن اكتيو[4] عبور داده شده سپس با استفاده از 5 دستگاه بستر مخلوط رزين هاي يوني قوي كاتيوني و آنيوني به آب بدون املاح تبديل شده و جهت توليد بخار به واحد نيروگاه فرستاده مي شود. 5-2-  واحد آب آتش نشانی: اين واحد داراي يك پمپاژخانه ي آب دريا (براي مواقع خيلي ضروري) با دو دستگاه پمپ ديزلي و سه ايستگاه آب آتش است. لازم به ذكر است همه ايستگاه هاي فوق با هم در سطح منطقه Loop بوده و همه مجتمع هاي پتروشيمي منطقه را پوشش مي دهد. 3- واحد هوا اين واحد شامل دو بخش ذيل است: 1-3- بخش توليد هواي فشرده و هواي ابزار دقيق[5] واحد توليد هواي فشرده و هواي ابزار دقيق در بخش Utility Center واقع است اين واحد شامل 3 دستگاه  Air  Compressor  و دو دستگاه Air Dryer و 4 دستگاه Buffer Vessel می باشد. 2-3- بخش جداسازي هوا[6] (توليد نيتروژن و اكسيژن) واحد جدا سازي هوا در بخش Utility Center واقع است که شامل دو واحد کاملا مشابه می باشد. هريك از واحدها داراي دو مجموعه موازي و مستقل جدا سازي هوا (جهت تولید ازت و اکسیژن) است که هریک دارای سه دستگاه Main Air Compressor، سه دستگاه Booster Air Compressor و یک مخزن ذخیره سازی اکسیژن و نیتروژن مایع و دیگر تجهیزات جانبی می باشد. 4- واحد خطوط ارتباطی واحد خطوط ارتباطي پتروشيمي مبين به منظور تحقق اهداف ذيل سازماندهي شده است :

• بهره برداري و تعمير و نگهداري شبكه هاي توزيع محصولات يوتيليتي بين مجتمع هاي مصرف كننده منطقه
• بهره برداري و تعمير و نگهداري شبكه ي انتقال پساب هاي بهداشتي و صنعتي مجتمع هاي منطقه به واحد تصفيه پساب هاي مجتمع پتروشيمي مبين
• بهره برداري و تعمير و نگهداري شبكه انتقال خوراك و محصولات بين مجتمع هاي مستقر در منطقه و بندر صادراتي پارس.

5-  واحد تصفیه پساب های صنعتی شركت پتروشيمي مبين، پساب هاي ارسالي از كليه مجتمع هاي پتروشيمي واقع در منطقه عسلويه را طبق مشخصات تعريف شده در طراحي اوليه، جهت تصفيه در واحد تصفيه پساب صنعتي خود دريافت مي كند . 6- واحد زباله سوز در واحد زباله سوز مبين كليه ي پسماندهاي جامد و مايع ارسالي از مجتمع هاي پتروشيمي واقع در منطقه امحا مي شوند.               فرآیند کلی تولید محصولات مجتمع به شرح زیر می باشد:   تولید شرکت در سال های گذشته همواره پایین تر از ظرفیت تولید کرده است. تولید سال 1393 نسبت به سال قبل با افزایش 18 درصدی مواجه شده است که این افزایش مقدار تولید در تمام محصولات  به جز نیتروژن مشاهده می گردد. شرکت در شش ماهه ابتدایی سال 1394 در حدود 50 درصد از بودجه تولید را پوشش داده است که درصد پوشش شش ماهه اول سال 1393 نیز همین میزان بوده است، بنابراین میزان تولید بودجه سال 1394 برای تمام محصولات پذیرفته شده است.  

تولید (کلیه مقادیر هزار واحد می باشد)
شرح	واحد	1392	1393	1394
				بودجه	6 ماهه ابتدایی	6 ماهه پایانی	کارشناسی
برق	مگاوات ساعت	3,757	4,254	5,002	2,220	2,782	5,002
بخار	تن	9,994	10,726	9,207	4,936	4,271	9,207
نيتروژن	نرمال متر مکعب	203,170	186,382	215,267	104,713	110,554	215,267
اکسيژن	نرمال متر مکعب	905,871	1,203,913	1,427,095	715,131	711,964	1,427,095
آب خنک کننده مدار باز	متر مکعب	2,507,281	2,662,843	2,783,711	1,399,470	1,384,241	2,783,711
آب خنک کننده مدار بسته	متر مکعب	616,599	670,265	727,761	379,641	348,120	727,761
گاز	استاندارد متر مکعب	5,579,115	6,855,183	7,624,995	3,769,848	3,855,147	7,624,995
سایر		197,091	208,834	211,817	105,754	106,063	211,817
جمع		10,022,878	11,802,400	13,004,856	6,481,713	6,523,144	13,004,856

فروش مجتمع های خریدار محصولات شرکت پتروشیمی مبین، موظف به دریافت سرویس های درخواستی خود طبق دامنه مصرف ذکر شده در قرارداد هستند و در صورت خودداری از دریافت مقدار تعیین شده در قرارداد مکلف به پرداخت بهای 80 درصد مقدار مصرف نشده می باشند. این مقدار تحت سرفصل دیماند در صورت های مالی شرکت پتروشیمی مبین گزارش می شود. در سال 1393 در حدود 4 درصد از کل مبلغ فروش معادل 1.241 میلیارد ریال از محل دیماند و مابقی از فروش محصولات شرکت پتروشیمی مبین به دست آمده است.  در بین محصولات شرکت فروش گاز در حدود 48 درصد از کل مبلغ فروش معادل 15.838 میلیارد ریال را به خود اختصاص داده است. با توجه به اینکه شرکت پتروشیمی مبین گاز را از شرکت گاز استان بوشهر دریافت می کند و عملیات تقلیل فشار را روی آن انجام میدهد، سود آن تنها به کارمزد دریافتی محدود می گردد و سود حاصل از فروش گاز در مقابل مبلغ فروش ناچیز است. مقدار فروش محصولات برای سال 1394 برابر بودجه در نظر گرفته شده وبرای محاسبه فروش و دیماند از نسبت فروش به دیماند 6 ماهه  ابتدایی سال 1394 استفاده شده است  

مقدار فروش (کلیه مقادیر هزار واحد می باشد)
1394
شرح	بودجه	6 ماهه ابتدایی			6 ماهه پایانی			کارشناسی
		فروش	دیماند	کل	فروش	دیماند	کل	فروش	دیماند	کل
برق	2,701	1,207	55	1,262	1,376	63	1,439	2,583	118	2,701
بخار	9,907	4,814	206	5,020	4,686	201	4,887	9,500	407	9,907
نيتروژن	245,859	104,713	14,955	119,668	110,420	15,770	126,191	215,133	30,725	245,859
اکسيژن	1,479,937	715,131	25,014	740,145	714,790	25,002	739,792	1,429,921	50,016	1,479,937
آب خنک کننده مدار باز	1,907,307	917,540	35,201	952,741	919,298	35,268	954,566	1,836,838	70,469	1,907,307
آب خنک کننده مدار بسته	583,599	303,478	-	303,478	280,121	-	280,121	583,599	-	583,599
گاز	5,448,644	2,760,836	-	2,760,836	2,687,808	-	2,687,808	5,448,644	-	5,448,644
درآمد حاصل از ارائه خدمات	1	-	-	1	-	-	1	-	-	1
سایر	133,010	59,635	5,491	65,126			73,375			133,010
جمع	9,810,964	4,867,354	80,922	4,948,277	4,718,499	76,304	4,868,179	9,526,218	151,735	9,810,964

  طبق اظهار شرکت، نرخ های فروش بر مبنای فرمول تعیین قیمت فروش به صورت زیر تعیین و هرساله توسط شرکت ملی صنایع پتروشیمی به صورت ارزی ابلاغ می گردد. صورت حساب های فروش بر اساس نرخ ارز رسمی بانک مرکزی در پایان همان ماه تسعیر،تهیه و صادر می شود. همچنین نرخ فروش هر متر مکعب گاز مصرفی مشترکین نیز یر اساس نرخ خرید از شرکت گاز استان بوشهر (نرخ گاز به اضافه آبونمان، مالیات بر ارزش افزوده و عوارض گاز رسانی به روستاها) به علاوه مبلغی جهت جبران هزینه های شرکت (هزینه استهلاک سرمایه گذاری و تعمیر و نگهداری ایستگاه های اصلی و فرعی تقلیل فشار گاز و خطوط گاز رسانی) محاسبه و به حساب مشتریان منظور می گردد. به منظور برآورد نرخ محصولات در 6 ماهه پایانی سال 1394 به شرح زیر عمل شده است:

• نرخ فروش سرویس های جانبی به جز گاز: با توجه به اینکه نرخ فروش محصولات و خدمات در سال 1394 تعیین و ابلاغ نگردیده است، صورت های 6 ماهه اول سال جاری براساس نرخ های ارزی مصوب سال 1393 با اعمال نرخ واقعی ریال به دلار اعمال شده است. نرخ های 6 ماهه پایانی صرفا بر اساس افزایش نرخ ارز مرجع تا 30.000 ریال و بدون تغییر نرخ های دلاری محاسبه شده است.
• نرخ فروش گاز: همانطور که در توضیحات فوق ذکر گردید، نرخ فروش گاز برابر است با نرخ خرید از شرکت گاز استان بوشهر به اضافه کارمزد شرکت پتروشیمی مبین. نرخ فروش گاز با توجه به عدم تغییر نرخ گاز تحویلی به شرکت های پتروشیمی در 6 ماهه دوم، معادل نرخ 6 ماهه اول در نظر گرفته شده است.
• نرخ دیماند محصولات با توجه به نسبت نرخ دیماند به فروش 6 ماهه ابتدایی سال جاری برآورد گردیده است.

با توجه به موارد مطرح شده در بالا نرخ فروش محصولات شرکت به شرح جدول زیر است:

نرخ فروش (ریال)
1394
شرح	بودجه	6 ماهه ابتدایی			6 ماهه پایانی			کارشناسی
		فروش	دیماند	کل	فروش	دیماند	کل	فروش	دیماند	کل
برق	1,810,858	1,818,676	1,376,036	1,799,386	1,875,633	1,419,131	1,855,738	1,849,017	1,398,992	1,829,404
بخار	382,271	375,602	300,184	372,507	387,365	309,586	384,173	381,404	304,822	378,262
نيتروژن	3,475	3,403	2,836	3,332	3,510	2,925	3,437	3,458	2,881	3,386
اکسيژن	3,566	3,548	2,790	3,522	3,659	2,877	3,632	3,603	2,834	3,577
آب خنک کننده مدار باز	1,029	1,025	817	1,017	1,057	843	1,049	1,041	830	1,033
آب خنک کننده مدار بسته	2,309	2,281	-	2,281	2,352	-	2,352	2,315	-	2,315
گاز	3,233	3,251	-	3,251	3,251	-	3,251	3,251	-	3,251
سایر	8,719	9,021	6,360	8,797				-	-	8,719

        مبلغ کل حاصل از فروش محصولات در جدول زیر آورده شده است:

مبلغ فروش (میلیون ریال)
شرح	1394
	بودجه	6 ماهه ابتدایی			6 ماهه پایانی			کارشناسی
		فروش	دیماند	کل	فروش	دیماند	کل	فروش	دیماند	کل
برق	4,890,396	2,195,142	75,682	2,270,825	2,580,682	88,974	2,669,657	4,775,824	164,656	4,940,481
بخار	3,786,989	1,808,148	61,838	1,869,986	1,815,201	62,079	1,877,281	3,623,349	123,917	3,747,267
نيتروژن	854,272	356,345	42,410	398,754	387,536	46,122	433,658	743,881	88,532	832,413
اکسيژن	5,278,058	2,536,934	69,785	2,606,719	2,615,136	71,936	2,687,072	5,152,070	141,721	5,293,791
آب خنک کننده مدار باز	1,963,060	940,318	28,762	969,080	971,624	29,720	1,001,344	1,911,942	58,482	1,970,424
آب خنک کننده مدار بسته	1,347,714	692,231	-	692,231	658,965	-	658,965	1,351,196	-	1,351,196
گاز	17,616,867	8,975,643	-	8,975,643	8,738,226	-	8,738,226	17,713,869	-	17,713,869
درآمد حاصل از ارائه خدمات	534,514	-	-	250,596	-	-	283,918	-	-	534,514
سایر	1,159,671	537,993	34,922	572,915	550,990	35,766	586,756	1,088,983	70,688	1,159,671
جمع	37,431,541	18,042,754	313,399	18,606,749	18,318,361	334,597	18,936,876	35,810,125	612,230	37,543,625

    بهای تمام شده محصولات مواد مستقیم در سال 1393 در حدود 68 درصد از بهای تمام شده محصولات شرکت معادل 16.195 میلیارد ریال به مواد مستقیم مصرفی مربوط می باشد. خوراک مصرفی مجنمع پتروشیمی مبین، آب و گاز طبیعی و برخی مواد شیمیایی و کاتالیست ها می باشد. آب مصرفی از دریا و گاز طبیعی از شرکت گاز استان بوشهر تامین می گردد. مواد مستقیم مصرفی همچنین شامل بخار برگشتی از پتروشیمی ها و کندانس برگشتی از مجتمع های پتروشیمی فاز 1 عسلویه نیز می باشد. برآورد مواد مصرفی 6 ماهه پایانی 1394 با مفروضات زیر محاسبه گردیده است:

• گاز مصرفی: مقدار گاز مصرفی برابر با بودجه و ترکیب تحویل سوخت و خوراک برابر نسبت ترکیب 6 ماهه اول سال لحاظ شده است. نرخ 6 ماهه پایانی برابر 6 ماهه اول درنظر گرفته شده است.
• کندانس مصرفی: مقدار کندانس مصرفی به نسبت تولید بخار در 6 ماهه پایانی برآورد گردیده است. نرخ کندانس نیز برابر 6 ماهه ابتدایی درنظر گرفته شده است.
• بخار مصرفی برابر بودجه در نظر گرفته شده است.نرخ بخار در 6 ماهه پایانی 1394 به نسبت نرخ خرید به فروش بخار در 6 ماهه ابتدایی برآورد گردیده است.

            مواد مصرفی شرکت به شرح جدول زیر برآورد شده است:

مواد مصرفی - 1394
شرح	واحد	بودجه			6 ماهه ابتدایی
		مقدار	نرخ (ریال)	مبلغ (میلیون ریال)	مقدار	نرخ (ریال)	مبلغ (میلیون ریال)
گاز سوخت ارسالی به شرکت های پتروشیمی	استاندارد متر مکعب	1,546,061,616	1,581	2,444,323	761,804,516	1,582	1,205,319
گاز خوراک ارسالی جهت شرکت های پتروشیمی	استاندارد متر مکعب	3,902,582,842	3,765	14,693,224	1,999,032,842	3,766	7,529,190
کندانس	متر مکعب	8,224,208	69,203	569,140	4,430,948	68,400	303,078
بخار	تن	1,726,103	272,715	470,734	816,047	269,612	220,016
آب مصرفی جهت واحد آبگیر	متر مکعب	1	-	38,626	1	-	20,840
جمع				18,216,047			9,278,443

 

مواد مصرفی - 1394
شرح	واحد	6 ماهه پایانی			کارشناسی
		مقدار	نرخ (ریال)	مبلغ (میلیون ریال)	مقدار	نرخ (ریال)	مبلغ (میلیون ریال)
گاز سوخت ارسالی به شرکت های پتروشیمی	استاندارد متر مکعب	741,653,475	1,582	1,173,436	1,503,457,991	1,582	2,378,755
گاز خوراک ارسالی جهت شرکت های پتروشیمی	استاندارد متر مکعب	1,946,154,983	3,766	7,330,030	3,945,187,825	3,766	14,859,220
کندانس	متر مکعب	3,834,200	68,400	262,260	8,265,148	68,400	565,338
بخار	تن	910,056	278,056	253,046	1,726,103	274,064	473,062
آب مصرفی جهت واحد آبگیر	متر مکعب	1		17,786	1		38,626
جمع				9,036,559			18,315,002

    دستمزد و سربار

• افزایش نرخ دستمزد برای سال 1394 معادل 17 درصد  نسبت به سال 1393 در نظر گرفته شده است.
• هزینه گاز طبیعی سوخت شرکت برای 6 ماهه دوم 1394 با توجه به مقدار گاز مصرفی و با نرخ تحویلی به سایر پتروشیمی ها برآورد گردیده است. .
• افزایش نرخ حقوق و مزایای سربار معادل 17% و سایر هزینه ها با توجه به دوره 6 ماهه ابتدایی سال در نظر گرفته شده است.

سربار ساخت (میلیون ریال)
شرح	1392	1393	1394
			6 ماهه ابتدایی	کارشناسی
گاز طبیعی - سوخت	1,551,156	3,197,241	1,596,424	3,443,398
هزینه استهلاک	2,190,215	2,272,206	1,180,364	2,360,728
خدمات پیمانکاری	659,858	994,386	442,246	884,492
قطعات و لوازم مصرفی	188,040	368,925	242,198	484,396
حقوق و مزایای کارکنان	174,101	282,582	172,051	330,621
سایر هزینه های کارکنان	18,991	52,793	32,366	61,768
بیمه	32,672	38,506	15,819	31,638
مواد شیمیایی	14,002	38,832	10,562	21,124
سایر	61,322	127,051	42,498	84,996
جمع	4,890,357	7,372,522	3,734,528	7,703,161

                با توجه به اطلاعات فوق یهای تمام شده شرکت به شرح جدول زیر است:

بهای تمام شده کالای فروش رفته و خدمات ارائه شده (میلیون ریال)
شرح	1392	1393	1394
			بودجه	6 ماهه ابتدایی	کارشناسی
مواد مستقیم مصرفی	3,643,949	16,195,036		9,278,443	18,315,002
دستمزد مستقیم	141,153	223,789		136,589	261,833
سربار تولید	4,890,357	7,372,522		3,734,528	7,703,161
هزینه جذب نشده تولید	(259,487)	(22,978)		(33,262)	(33,262)
بهای تمام شده کالای تولید شده	8,415,972	23,768,369		13,116,298	26,246,734
کالای ساخته شده ابتدای سال	7,203	7,971		10,204	10,204
کالای ساخته شده پایان سال	(7,971)	(10,204)		(12,691)	(12,691)
جمع	8,415,204	23,766,136	26,500,857	13,113,811	26,244,247

    سایر نکات مهم

• افزایش زیان تسعیر از 444 میلیارد ریال در سال 1392 به 1.510 میلیارد ریال در سال 1393 (به ازای هر سهم 106 ریال)، به دلیل تغییر نرخ تسعیر مورد استفاده شرکت جهت تسعیر معاملات و مانده های ارزی از نرخ رسمی ارز اعلامی بانک مرکزی به نرخ ارز قابل دسترس در بازار آزاد می باشد.با توجه به تسعیر کلیه بدهی ها و نرخ های فعلی بازار ارز، پیش بینی می گردد که در دوره 6 ماهه پایانی سال جاری زیان قابل توجهی از بابت تسعیر ارز متوجه شرکت نگردد.
• مانده تسهیلات دریافتی شرکت در ابتدای سال 1393 برابر 1.355 میلیارد ریال (38.792 هزار یورو) بوده که از این مقدار 452 میلیارد ریال (12.853 هزار یورو) بازپرداخته شده است. مانده تسهیلات شرکت در پایان سال 1393 برابر 964 میلیارد ریال (25.939 هزار یورو) بوده است. افزایش هزینه های مالی در سال 1393 عمدتا مربوط به کارمزد های بانکی می باشد و شرکت همه ساله تقریبا 30 میلیارد ریال هزینه مالی از محل این تسهیلات دارد. شرکت در 6 ماهه ابتدایی سال1394 مبلغ 235 میلیارد ریال (6.135 هزار یورو) از تسهیلات خودرا بازپرداخت نموده و مانده تسهیلات در پایان 6 ماهه ابتدایی برابر 769 میلیارد ریال (19.899 هزار یورو) می باشد
• با توجه به اخذ پروانه موقت بهره برداری در اسفند ماه 1387 و پروانه دائم در سال 1393، شرکت پتروشیمی مبین تا اسفند ماه 1397 مشمول معافیت مالیاتی ماده 132 قانون مالیات های مستقیم خواهد بود[7]. مالیات پرداختی بابت فروش سایر محصولات و درآمدهای غیر عملیاتی می باشد. با توجه به خصوصی شدن شرکت از سال 1390 و همچنین صدور پروانه دائمی در سال 1393، سازمان امور مالیاتی، مبلغ 2.107 میلیارد ریال مالیات از شرکت مطالبه نموده است. شرکت با توجه به دستور رئیس کل امور مالیاتی و معافیت تا سال 1397، در حال پیگیری اعتراض خود به مالیات ابلاغی می باشد.
• از ابتدای مهر ماه سال 1391 نرخ گاز طبیعی خوراک معادل 13 سنت در نظر گرفته شده است. در ابلاغیه 16/03/1394 برای شرکت های پتروشیمی پردیس و زاگرس نرخ گاز مصرفی را از مهر ماه 1391 تا فروردین ماه 1392 و آذر ماه 1392 تا پایان سال 1392 از 700 ریال به 13 سنت امریکا تغییر داده است. از انجایی که شرکت پتروشیمی مبین این گاز ها را برای دو شرکت مذکور دریافت نموده است و همین مبلغ را به آنها ارجاع داده است،در مجموع این تعدیلات اثر سود و زیانی برای مبین ندارد و کاملا به شرکت های مصرف کننده منتقل می شود.

                    براورد سود هر سهم با توجه به اطلاعات فوق سود هر سهم شرکت پتروشیمی مبین به شرح جدول زیر براورد می گردد:

صورت سود و زیان (میلیون ریال)
شرح	1392	1393	1394
			بودجه	6 ماهه	کارشناسی
فروش	15,722,301	32,967,165	37,431,541	18,606,749	37,543,625
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(8,415,204)	(23,766,136)	(26,500,857)	(13,113,811)	(26,244,247)
سود (زیان) ناخالص	7,307,097	9,201,029	10,930,684	5,492,938	11,299,378
هزینه های عمومی، اداری و تشکیلاتی	(125,064)	(287,664)	(354,721)	(190,887)	(405,520)
خالص سایر درآمد (هزینه)های عملیاتی	(197,229)	3,347	(19,127)	(7,534)	21,794
سود (زیان) عملیاتی	6,984,804	8,916,712	10,556,836	5,294,517	10,915,653
هزینه مالی	(31,381)	(59,105)	(30,063)	(16,357)	(30,063)
خالص درآمد (هزینه)های غیر عملیاتی	(414,615)	(1,375,577)	89,333	(9,935)	89,333
سود (زیان) قبل از کسر مالیات	6,538,808	7,482,030	10,616,106	5,268,225	10,974,923
مالیات	0	(161,651)	(567,087)	(255,493)	(532,251)
سود (زیان) پس از کسر مالیات	6,538,808	7,320,379	10,049,019	5,012,732	10,442,672
سود عملياتي هر سهم-ريال	490	626	741	371	766
سود قبل از كسر ماليات هر سهم-ريال	459	525	745	370	770
سود هر سهم پس از کسر مالیات- ریال	459	514	705	352	733
سرمایه	14,252,000	14,252,000	14,252,000	14,252,000	14,252,000

• بر اساس بودجه اعلامی شرکت، سود حاصل از فروش گاز در سال 1394 معادل 479 میلیارد ریال (34 ریال به ازای هر سهم) است. این موضوع بیانگر تاثیر اندک فروش گاز بر سود شرکت به دلیل کارمزدی بودن فروش گاز می باشد.
• با توجه به علی الحساب بودن نرخ های گاز در صورتیکه نرخ های 13 و 5 سنت خوراک و سوخت با نرخ دلار مرجع متوسط برای کل سال 29.544 ریال( دلار 29.089 ریال برای 6 ماهه اول و 30.000 ریال برای 6 ماهه دوم) به کل سال تعمیم داده شود، تعدیل سود شرکت کمتر از 10 ریال خواهد بود.
• به ازای هر 1000 ریال افزایش نرخ مرجع در 6 ماهه دوم 94 سود هر سهم شرکت حدود 20 ریال افزایش می یابد

  نقاط قوت شرکت:

• موقعیت خاص جغرافیایی به دلیل دسترسی به دریا
• انحصاری بودن محصولات شرکت در منطقه
• تقاضای مستمر برای محصولات شرکت به دلیل نیاز مجتمع های پتروشیمی به یوتیلیتی

نقاط ضعف شرکت:

• وابستگی به پتروشیمی های منطقه
• محدودیت در واردات قطعات
• پایین بودن راندمان تولید به دلیل آب و هوای منطقه

  [1] Multi Effect Distillate (MED) [2] Demineralized Water [3]Condensate Polishing Plant [4] Activated Carbon Filter Package [5] Air Plant [6] Air Separation Plant [7] به دستور رئیس کل امور مالیاتی در سال 1391،واحد هایی که دارای پروانه بهره برداری موقت بوده و سپس موفق یه اخذ پروانه بهره برداری دائم گشته اند، از زمان اخذ اولین پروانه بهره برداری موقت مشمول ماده 132 قانون مالیات ها می باشند.   منبع: کارگزاری نماد شاهدان